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1999年から投資を始めたが、失敗したなあと思うことも多く、実際の投資経験から本格的な投資について学んでいこうと思う。
基本スタンスは、長期、分散、低コスト、アセットアロケーション。毎月の積立、インデックス投資を基本とする。

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2010/03/06 (Sat) 23:40:28
eMAXIS先進国株式インデックスは期待通り低コストのようだ
 既に他のblogでも紹介されているが、eMAXISシリーズの第1期の運用報告書がwebで公開された。2009年10月28日に設定されてから第1期決算日の2010年1月26日まで、わずか3か月間のものであるが、このファンドのコストについては参考になるため、コストを中心に見てみたいと思う。

 eMAXISシリーズは8つのファンドがあるが、この中で私個人は先進国株式だけが投資対象と考えているため、eMAXIS先進国株式インデックスについてだけ触れることにする。

 最大の注目点は信託報酬以外のコストがどれだけかかっているか?である。ファンドによっては信託報酬以外の特に「保管費用等」が高い場合があり、信託報酬が低くてもトータルコストでは必ずしも低くない場合があるからだ。「eMAXIS先進国株式インデックス」は信託報酬が0.63%と、STAMの0.777%に比べて0.147%も低いのであるが、この信託報酬以外のコストが高い可能性があるため、このファンドが設定されてからすぐの投資は控えてきた。


 さて、「eMAXIS先進国株式インデックス」の1万口当たりのコストは以下のとおり。

   信託報酬     16円
   売買委託手数料  0円
   有価証券取引税  0円
   保管費用等    1円
   -----------
   合計       17円

 信託報酬以外のコストはわずかに1円だけ。この数字は四捨五入されているので、少数以下を考慮すると、最大で以下のコストとなっていた可能性がある。

   信託報酬     16.5円
   売買委託手数料  0.5円
   有価証券取引税  0.5円
   保管費用等    1.5円
   -----------
   合計       19円

 信託報酬の16.5円が0.63%にあたるので、合計の19円は0.725%となる。2009年11月10日に決算を行った「STAM グローバル株式インデックス・オープン」のトータルコストは0.809%だったので(運用報告書の四捨五入されたコストで計算)、これよりも0.084%低い。トータルコストを運用報告書どおりの四捨五入された17円でみると、これは0.669%となり、STAMより0.14%も低い。

(注:かにたんさんからいただいたコメントのように、「eMAXIS先進国株式インデックス」の1万口当たりのトータルコストは、信託報酬を15.5円として0.732%と計算する方が大きなコストとなるようです。(2010/3/7 23:15 追記))

 これをみるかぎりでは「eMAXIS先進国株式インデックス」は信託報酬以外のコストは高くなく、「STAM グローバル株式インデックス・オープン」よりも確実に低コストだと言える。たった3か月間の決算なので、今後もこれが続くとは言い切れないかもしれないが、まずは期待通りの低コスト運用を行ってくれたと思う。

 「eMAXIS先進国株式インデックス」の純資産総額は766百万円とまだまだ小さいが、マザーファンドの「外国株式インデックスマザーファンド」の純資産総額は113,656百万円もあり、単位当たりのコストが今後大きく増えるようなことにはならないのではないかと思う。

 これを受けてSTAMシリーズからeMAXISシリーズへ乗り換える資金が増えそうであるが、STAMはどうするのであろうか?STAMは純資産総額が大きく増えたら信託報酬を引き下げるとの話があったと思うが、それを実行に移す時が来たように思う。STAMシリーズとeMAXISシリーズ、お互いに切磋琢磨して、低コストなよいファンドになってほしいと思う。
投資信託雑感 | Trackback:(0) | Comments:(4)
コメント
最大コスト率を計算する場合、この計算の分母となる信託報酬は最大(16.5円)で計算するのではなく、最小(15.5円)で計算すべきと思います。
他のコストは記述された通りとして、
(15.5+0.5+0.5+1.5)/15.5*0.63=0.732%
いずれにしても低コストであることには変わりありませんが・・・。
2010-03-07 日 22:42:30 | URL | かにたん #- [ 編集]

>かにたん さん

 なるほど、信託報酬を15.5円で計算する方が大きな率になりますね。信託報酬が16.5円の場合と15.5円の場合と両方を計算して大きな方を選ぶのが正しいですね。ご指摘ありがとうございました。
2010-03-07 日 23:21:03 | URL | fundstory(管理人) #STKlk0h. [ 編集]


それにしても、eMAXISの運用手数料は尋常じゃないと思っています。

どんだけインデックスファンドに金をかけているんだ??という感じで。それにしても、各地でセミナーをやっているわけでもないのに、何にお金がかかっているのだろう。。。売買手数料?

何って思ってしまいます。
2010-03-09 火 22:20:23 | URL | 矢向 #Ji7woxQg [ 編集]

>矢向 さん

 ん?手数料が高い?「eMAXIS先進国株式インデックス」にかぎって言えば、低い手数料だと思うのですが。
 「eMAXIS 新興国株式インデックス」のことを指しているのでしょうか?こちらは確かに不明なコストが異常に高くかかっているようですね。ファンド設定直後の一時的な現象なのかどうか、もう少し様子を見る必要がありそうですね。
2010-03-09 火 23:33:20 | URL | fundstory(管理人) #STKlk0h. [ 編集]

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